24 января прошла конференция «Инвест Тренды 2024. Рынок российского капитала», организованная командой Invest Events на площадке Фонда развития интернет-инициатив (ФРИИ). Обсуждалась ситуация в глобальной экономике, перспективы рынков венчурного капитала и актуальные стратегии инвестирования на фондовом рынке. Участниками мероприятия стали около 200 представителей финансового рынка, управляющие и аналитики инвестиционных компаний, банков, представители венчурного бизнеса и крупные инвесторы.
Открыл конференцию инвестбанкир Евгений Коган и выступил с ключевым макроэкономическим обзором. Он подчеркнул, что устаревшие экономические модели не соответствуют текущим трендам, и важно оперативно адаптироваться к меняющимся условиям.
Коган акцентировал внимание на стабильности экономики США, отмечая рост розничных продаж и кредитования населения. Однако он предупредил о возможном замедлении роста фондовых рынков из-за планов Федеральной резервной системы США по изъятию ликвидности в размере $95 млрд ежемесячно. Это может привести к сохранению высоких ставок по облигациям, хотя ожидается их снижение с 5,8% до 3,8% к концу года.
Он также спрогнозировал рост цен на долгосрочные облигации, предлагая инвесторам обратить внимание на этот инструмент. В то же время ставки по краткосрочным облигациям останутся выше, чем по длинным.
По словам Когана, бюджет США будет испытывать дефицит в $3 трлн, а Китай будет стремиться поддержать экономический рост на уровне 5,2% в год, сохраняя стабильность юаня.
В контексте российского рынка экономист отметил высокие ставки по облигациям как повод для формирования портфеля из данного инструмента. Ожидается рост дивидендной доходности акций, особенно в отраслях, выигрывающих от инфляции, таких как логистика, металлургия, банковский сектор и золотодобыча.
Рынок акций ожидает приток новых инвесторов, с прогнозируемым увеличением числа счетов физических лиц на 1-2 миллиона. Это укрепит их влияние на фондовый рынок и способствует активизации IPO, с ожидаемым выходом 15-20 новых эмитентов.
Завершая свой обзор, Коган предсказал рост индекса ММВБ на 15% к концу года, что соответствует прогнозируемой доходности по облигациям.
На панельной дискуссии о венчурном рынке эксперты из инвестиционных фондов и венчурные инвесторы: Дмитрий Калаев (ФРИИ), Сергей Дашков (Angelsdeck, Joint Journey) и Максим Шеховцов (Genezis), заявили, что “венчурная зима” подошла к концу и наступает время возрождения.
Смена фокуса с роста капитализации на получение прибыли уже дает свои плоды – портфельные компании ФРИИ начали выплачивать дивиденды, с общей суммой в 600 млн рублей в год. Несмотря на то, что оценки компаний снизились в 2-3 раза по сравнению с 2021 годом, активность на средних и поздних стадиях инвестирования сохраняется.
Однако Юрий Федоткин (EXPANSE Capital) выразил опасения относительно исчезновения сделок на ранних стадиях, предполагая, что это может привести к провалу на рынке поздних стадий и экзитов в ближайшие два года.
Участники дискуссии также единогласно признали, что стоимость капитала сегодня высока и не способствует развитию венчурных инвестиций. Но есть и положительные тенденции – в России началось производство промышленных роботов, которые становятся все более востребованными на фоне сокращения рабочей силы и роста зарплат.
Тренд, который стал обязательным – искусственный интеллект = неотъемлемая часть любого стартапа. Без интеграции ИИ в продукт или услугу, фаундерам будет сложно привлечь внимание инвесторов.
Подводя итог, можно сказать, что венчурный рынок находится на пороге новой эры – эры прибыльности и технологического прогресса. Следите за новостями, чтобы быть в курсе самых свежих трендов в мире инвестиций!
Рынок Ценных Бумаг: Время Инвестировать в Облигации
На сессии, посвященной анализу рынка облигаций и акций, выступили топ-эксперты в лице Дениса Зибарева (“Совкомбанк”), Дмитрия Александрова (ИК “Иволга Капитал”), Ярослава Кабакова (ИК “Финам”) и независимого аналитика Дмитрия Адамидова. Их мнения и прогнозы освещают перспективы рынка и предоставляют ценные инсайты для инвесторов.
Владимир Брагин из УК “Альфа Капитал” поделился своим видением текущей ситуации на российском фондовом рынке. Отметив прошлогодний рост, он указал на оставшуюся недооцененность рынка, что делает акции привлекательными для инвестиций. В контексте высоких ставок, которые могут представлять определенные риски для бизнеса, Брагин предположил, что массовые дефолты маловероятны.
Представители фондового рынка порадовались что “на их улице праздник». Дмитрий Адамидов провел голосование среди участников панели и все предположили, что снижение ключевой ставки будет к концу года до уровня 10-13% годовых. Голосованием игроки спрогнозировали уровень дефолтности эмитентов: от 4 до 10 дефолтов за год, что общепризнано ниже, чем говорит РА Эксперт (около 25 дефолтов).
Выводы сессии: сегодня — отличное время для инвестиций в облигации благодаря высоким процентным ставкам. Замещающие облигации остаются привлекательным инструментом для квалифицированных инвесторов и на 2024 год.
Для розничных инвесторов же лучшим выбором может стать вход в ПИФы облигаций, где они найдут диверсификацию и более доступный порог входа.
На сессии про Private Equity и M&A рассмотрели покупку действующего бизнеса как альтернативу портфельным инвестициям. Спикеры представители аналитику по рынку и успешные кейсы.
Максим Черешнев, MaxCapital, рассказал про сделки M&A и работу с крупным бизнесом, который приобретает в последние годы уходящие иностранные компании, а также бизнесы с выручкой в несколько млрд. руб. А также о том, как лучше выходить на зарубежные рынки и приобретать там активы.
Никита Пестов поделился успешным опытом работы своей компании MBS, которая активно занимается поиском и поддержкой начинающих проектов в регионах России. Рассказал подробно про перспективы инвестиций в готовый бизнес.
С помощью мероприятий, конференций и образовательных программ для молодых предпринимателей, MBS не только обнаруживает перспективные стартапы, но и обучает их эффективным методам привлечения инвестиций. За последний год компания инвестировала в ранние стадии бизнеса более 600 миллионов рублей, выступая как соинвестором, так и организатором привлечения дополнительных инвестиций.
Через 1000 проанализированных компаний MBS получили следующие данные по регионам:
- 80% инвесторов интересует дивиденды или займовые модели
- Многие компании из регионов не видят развитие своего бизнеса через инвестиционную модель, 20% рассматривают капитализацию
- Большинство инвесторов смотрят на стабильные ниши, которые могут устойчиво работать в РФ
- Больше 60% всех бизнесов, которые оказались в пулле MBS не искали деньги
- Самый большой спросу предпринимателей – это быстрые которые могут устойчиво деньги и возможность купить бизнес по низкой оценке
На сессии, посвященной внебиржевому рынку, пре-IPO и IPO, в дискуссии приняли участие: инвестбанкир Алексей Басов(BSF Capital), Сергей Масюк, гендиректор Аргент Биотех, и представитель корпорации-стратега.
Алексей Басов поделился своими ожиданиями относительно бума IPO в 2024 году. Он обозначил ключевые факторы, которые способствуют этому тренду, включая улучшение регуляторной среды и усиления доступности информации для инвесторов. Басов утверждает, что эти изменения приведут к возрастанию интереса к внебиржевому рынку и облегчат путь компаний к публичным листингам.
Сергей Масюк поделился историей успешного выхода Арген Биотех на IPO и последующего вывода на Pre-IPO дочерних компаний холдинга. Он подробно осветил кейс, и рассказал, как им помогли инвестплатформы для привлечения раунда в дочернюю компанию РБТ, какой кешбэк можно получить от государства для инвесторов бизнес-ангелов с чеком от 1 млн рублей.
Также был озвучен альтернативный взгляд стратегического инвестора на возможности выхода для фаундеров и инвесторов, кто хочет получить кэш за свои инвестиции/компании.
Конференция Инвест Тренды 2024 стала площадкой для обмена знаниями и опытом между лидерами инвестиционной отрасли, предоставив ценные инсайты по стратегиям развития на биржевом и внебиржевом рынке. Участники узнали новые стратегии инвестирования, потенциальные возможности и вызовы в 2024, с которыми сталкиваются компании и инвесторы на пути к IPO, привлечении стратегических инвестиций в текущих реалиях. Мероприятие завершилось фуршетом и нетворкингом.